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【资讯】郑眼看盘创业板走势疲弱市场看重安全边际

发布时间:2020-10-17 02:28:04 阅读: 来源:邦定机厂家

郑眼看盘:创业板走势疲弱 市场看重安全边际

上周五A股继续下跌,走势与上周四颇为类似,即权重股相对抗跌而小市值个股跌幅较大。近期创业板走势弱得异乎寻常,上周累计跌幅高达6.8%,这和上证综指0.29%的周跌幅及300指数的0.32%周跌幅有天壤之别。  大市值个股中有许多品种市盈率极低,如银行股、地产股等。在跌势中,投资者一般更重视安全边际,这就使得业绩不错的大型股跌幅相对有限。以创业板为主的小票通常市盈率更高些,因在人气高涨时,这些品种成长性往往被透支,现在自然就会跌得更多。  然而上述理由只是比较常规的理由,该理由也只支持创业板等小票进行一般性调整,并不支持其出现异乎寻常的杀跌。大家知道,以往的A股中盘子偏小、市盈率偏高品种之所以长期定价畸高,根本因素有两个:一为股票发行节奏整体可控,有点类似于计划经济;二为退市制度有名无实,业绩再烂的个股多数也会有壳价值。  然而,目前越来越多的迹象显示,上述两因素极有可能退出历史舞台,前者对应的是“注册制”变革,后者对应的是“退市制度”的真正实施。也就是说,股票高定价的两大根基均有机会退出历史舞台,且这种退出一旦发生就极有可能是“永久性的”,所以其所带来的利空压力可能是空前的。  在成熟市场股市,通常小票反而有所贴水,大盘股却有些流动性溢价,故假如未来A股渐渐接近国际惯例,那么小市值个股在下跌方面的想象空间就十分巨大。  当然,如果退市制度及注册制的改革拖延,那么以创业板为首的小票也许还会有爆炒机会。话虽如此,普通投资者是很难判断这样的拖延会否出现,所以根本无法进行理性投资。  虽然上周A股表现不佳,但现在就彻底走坏的机会并不太大,因3月21日那根带量大阳力度很大,且上周股指于相对高位也仅仅盘整了两天,堆积的套牢盘比较有限,许多主力或许未及抽身,后市继续折腾的机会应该仍有不少。  就基本面看,月初官方3月PMI指数将公布,接着陆续会有许多其他的3月份经济数据公布,当这些有可能显示经济弱势的经济指标公布时,官方进行些微刺激的机会上升,所以受益较多的周期类、权重股后期被借题发挥进行炒作的机会仍然偏大,如此单就股指表现而言,可能一时也不会差到哪去。  操作方面,笔者认为持有周期类的、低市盈率的、超跌品种的投资者不必仓皇杀跌,甚至可补仓,但持有偏投资类品种的投资者仍宜寻机减持,不宜因“超跌”而主观测底与抄底。在信息可预期性较差的市场,错过抄底机会固然有些可惜,但盲目去博运气,极有可能损失惨重。

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